筆者的理財事務所在替客戶設計投資組合時，會把整個組合裡面規劃出百分之十到百分之三十不等的份額（視乎投資者的風險承受程度）分配投資在亞洲與中國方面。以筆者在這行業三十多年的經驗，感覺到生活在這地球南端的一個大島國裡面的澳洲人，其投資方向相對的狹窄。澳洲事實上只是佔全世界百分之二左右的經濟以及世界股市的規模，但往往大部分澳洲人都把自己所有的資產都投資在這微不足道的百分之二之上。以下是筆者的八項理據， 分別列舉在本期和下一期文章裡，用以解釋筆者認為投資在中國以及亞洲區域甚至乎澳洲以外的全世界的策略，在一個投資組合裡面的重要性。

一，在未來十年至二十年，相信沒有任何經濟學家會反對亞洲以及中國的區域將會是全世界經濟增長的火車頭。這伴隨而來的是將會崛起的龐大的亞洲（中國為主以印度為輔）中層階級，而中層階級則是支持經濟增長的重要消費群體。這個中層消費者的崛起將是史無前例的，因為在亞洲之中，中國以及印度都是人口最繁密的國家。而這兩個國家的崛起將會影響全世界的消費趨勢。

二，澳洲雖然有眾多的上市公司可以供投資者選擇，但是澳洲公司能夠在亞洲國家之中佔一席之位，從而使到投資者即使投資在澳洲公司，都能夠去分享到亞洲增長好處的可能性和機會是微乎其微。盡其量只能夠勉強地說投資在兩間巨型的礦產公司BHP以及RIO TINTO，可以能夠從亞洲及中國的增長利益當中獲取利潤。

三，澳洲的股市其實是極度的一面倒，因為銀行和金融業，加上礦產業已佔了股市超過三分之二的比例。這使到既要投資澳洲股市，而又要能夠很好的使用分散投資其他行業的策略的可能性變得很低。有一些行業在澳洲的股市中或澳洲的公司中幾乎是找不到。例如製造業，有些公司在澳洲的市場中是越來越少，從而差不多到完全被淘汰的境地。大家可能發覺到，只要有與海外競爭的行業，澳洲的公司都不能夠做到超越國際的水平。這說法可能有點不公平，因為澳洲在一些醫療科技上的確能夠在全世界中執其牛耳。但這些公司數量卻很少。 COCHLEAR，SONIC HEALTHCARE，RESMED以及CSL則是其中表表者。

四，綜觀世界市場上提供高盈利產品或服務的公司， 有如提供高級及優質的食物，生產和銷售消費者追慕的各項名牌，提供諮詢方面的服務，醫藥業包括治理人口老化產生的健康問題的各種藥品生產商，以及智能方面的公司在海外比比皆是，但在澳洲的股市市場中卻寥寥可數。
另外四項筆者認為投資亞洲及中國重要性的理據， 因為篇幅關係，會在下一期文章裡詳細說明。謝謝留意。

五，澳洲的公司的各種品牌在亞洲以及中國的認知度極低。相反的是，歐洲很多名牌，例如PRADA，LV， GUCCI等等都在亞洲及中國有極高的知名度，使到中國的中層消費者爭相購買，大大提高其公司的盈利，從而相應地刺激公司的股價。遺憾的是澳洲並未能夠提供給任何國際或亞洲的中層消費者去追買的各種牌子，所以不會有因為崛起的亞洲以及中國印度的中層消費者追買澳洲任何的名牌，而使到澳洲公司大量贏取這些中層消費者利潤的結果。

六，澳洲由於在二十多年前，有了強制性退休金之後，澳洲的退休金總額已經超越了澳洲的全民生產總值（GDP）的總額。這一筆退休金的錢亦已經超越了澳洲整個股市的市值。由於這些退休金的錢必定要找出路作投資，而最近水樓台的就是澳洲的股市。相應之下，澳洲的股市在不知不覺地被這大量的金錢或投資的金額水漲船高地托到一個較為不合理的水平。筆者並不是說這個水平太貴或將會崩潰，而是相比澳洲的股市和海外的股市，尤其是亞洲以及中國的股市，相對的昂貴很多。舉一個例子： 澳洲的股市平均市盈率差不多是澳洲恆生指數的一倍以上。長期來說，只要給它三或五年的時間，低市盈率的股市或將會快速追上，而澳洲的股市亦可能會有一個較為小幅的上升，而使這些股市總體達到一個較平衡的水平。換而言之，在未來數年預計投資在亞洲或中國的股市其回報率應該比投資在澳洲的股市更為可觀。
七，澳幣雖然從高點對美金超過一對一的水平下降到目前大約九毛錢對一元美金的水平，但依然是比澳幣在浮動以後的平均水平超高百分之二十。筆者認為，澳幣在目前的水平依然還有下跌的空間，這下跌的時間未必是會在短期內發生，但如果給它三數年的話，這下跌的水平可能會有百分之十。如投資在海外而不對沖貨幣的話，澳幣的貶值反而將有使投資的數額賺取了海外資產對澳幣升值的效果。

八，最後一點是，在2014年來看，美國以及歐洲都從衰退中慢慢恢復起來，而其就業率亦已經從低點開始回复上升。雖然上升速度緩慢，但無論如何都是從低點反彈。而澳洲在過去二十三年包括金融海嘯的時候還沒曾面對過衰退，而其失業率卻在緩步上升。此消彼長之下，相對於把全部資產投資在澳洲股市，投資或部分投資海外可能是上策。

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